Aš nesu privalomų investuotojų švietimo pamokų gerbėjas. Klausimas buvo atneštas neseniai Buvusi FDIC pirmininkė Sheila Bair, kuri ankstyvą finansinį švietimą laiko būdu sustabdyti būsimas FTX tipo nelaimes.
Finansų modelis, kurį naudoju daugelį metų, yra gana niūrus tamsus miškas modelis. Finansų pramonė yra šešėlinis miškas, pilnas gudrių lapių, laukiančių mažmeninių investuotojų. Suklydusių lapių sąrašas ilgas: įvairiausi Samuelio Bankmano-Friedso, IRS sukčių, internetinių ponzių sumanytojų, akcijų apgavikų, brangius produktus viliojantys bankininkai, aukso kasyklų reklamuotojai ir šešėlinės kriptovaliutų platformos. Ten tikrai baisu.
Taigi kodėl neįgyvendinus privalomų vidurinės mokyklos finansinio raštingumo pamokų, kad būtų patobulinta mažmeninės prekybos klasė nuo šio tamsaus miško?
Pirmiausia man rūpi, kad aukštųjų mokyklų mokiniai gali tik tiek daug įsisavinti. Privalomos finansinio raštingumo pamokos neišvengiamai atsiras kitų labai svarbių dalykų, pvz., matematikos, rašymo ir gamtos mokslų, kurie yra daugelio gyvybiškai svarbių disciplinų pagrindas, sąskaita.
Antra, nors esu tikras, kad finansinio raštingumo pamokos gali šiek tiek padėti apsisaugoti nuo tamsaus miško, nemanau, kad jie daug ką nuveiks. Didžiausia prototipinio mažmeninio investuotojo silpnybė yra ta mes visi esame nepaprastai užsiėmę žmonės. Skubėdami per tamsų mišką tiesiog neturime pakankamai laiko susipažinti su daugybe jo arkanų. Nesugebėjimas skirti pakankamai dėmesio leidžia mums lengvai pasirinkti, nesvarbu, ar esame turėję keletą finansinio raštingumo pamokų, ar ne.
Tamsus miškas kenkia ne tik mūsų skubančiam gyvenimui, bet ir mūsų poreikiui neatsilikti nuo Jonesų, mūsų nestabilios ir įtemptos finansinės padėties bei rūpesčių dėl artimųjų. Aš tiesiog nesu įsitikinęs, kad keleri metai vidurinės mokyklos finansinio raštingumo pamokų išlaisvins mus nuo šių amžinų ir labai išnaudojamų emocijų.
Laimei, turime dar dvi pagrindines apsaugos priemones nuo tamsaus miško: konkurencinę rinką ir vyriausybę.
Vyriausybė gali padaryti tamsų mišką saugesnį, pašalindama blogus veikėjus ir išstumdama sukčius į žemesnius regionus, o paskui mus, mažmeninius investuotojus, nukreipdama link saugių dalių. Tai daroma taikant reguliavimą, standartinę investuotojų apsaugą, licencijavimo reikalavimus ir teisėsaugą bei teismų sistemą.
Kalbant apie rinką, jos konkurencinis pobūdis lemia apmokytų ir patyrusių finansų specialistų, kurie paprastai yra pasirengę vesti mažmeninius investuotojus per tamsų mišką, klasė.
Jei šias dvi gynybos priemones įgyvendinsime teisingai, galime sau leisti didelę prabangą: mažmeninių investuotojų klasę, kuri išliks santykinai neišmananti finansų ir būdama saugi savo neišmanymu. Šis nežinojimas yra grožio dalykas. Vietoj to, kad žmonės turėtų eikvoti laiką ir energiją mokydamiesi apie miško lapių populiaciją, jos pataisą ir pavojingus kelius, jie gali sutelkti dėmesį į savo labai įtemptą gyvenimą, šeimas, studijas, pomėgius ir karjerą. Tai mes norime, kad jie darytų. Mes nenorime pasaulio, kuriame paprastas žmogus kiekvieną savaitę turėtų praleisti valandą ar dvi, slampinėdamas per finansinį raštingumą 101. Norime, kad jie nedrąsiai naudotųsi finansiniais produktais ir laikytų savaime suprantamu dalyku, kad jie bus saugūs, o tada susitvarkys daugiau. svarbūs dalykai.
Deja, jei neteisingai suprasime šias dvi gynybos priemones, sulauksime tokių nelaimių, kaip Sam Bankman-Fried FTX, kuri sunaikino tūkstančių nekaltų mažmeninių investuotojų finansinius gyvenimus.
Kas atsitiko su FTX? FTX ofšorinės biržos atveju vyriausybės reguliavimo visiškai nebuvo. Ne taip FTX JAV ranka. Deja, FTX-US veikė pagal tiesioginę reguliavimo sistemą, kurią suteikė valstybinės licencijavimo tarybos, kurios tiesiog nėra tinkamos prižiūrėti tokią prekybos vietą kaip FTX ir yra labiau pritaikytos stebėti perlaidų bendroves, tokias kaip Western Union. (Žiūrėkite mano straipsnį Nustokime reguliuoti kriptovaliutų biržas, tokias kaip „Western Union“..) Tai buvo tamsiausias miškas.
Norėdami pamatyti, kaip galima tinkamai panaudoti šią pirmąją gynybos liniją, pažiūrėkite, kas atsitiko Japonijoje, kai žlugo FTX. FTX Japonijos klientai buvo 100% sveiki praėjus keliems mėnesiams po žlugimo. (Amerikietiški vis dar laukia). Taip yra todėl, kad Japonija viską padarė teisingai ir privertė FTX Japan priimti atitinkamą reglamentą, veiksmingai neleisdama gudriai lapei Bankman-Fried grobti Japonijos piliečius. (Žiūrėkite mano straipsnį Šešios priežastys, kodėl FTX Japan išgyveno, o likusi FTX sudegė.)
Taip pat trūko antrosios apsaugos nuo plėšrūnų, tokių kaip Samas Bankmanas-Friedas, rinkoje aprūpintas apmokytų ir patyrusių finansų profesionalų legionas, nes tokie dalykai kaip dogecoin ir dogwifhat nepriklauso finansų profesionalų klasei, ir to verta. Jei patyrę instituciniai investuotojai ir kiti finansų specialistai būtų dirbę šiame sektoriuje, jie būtų pasinaudoję savo mokymu, norėdami išsiaiškinti FTX sukčiavimą daug anksčiau, nukreipdami žmones į saugesnius mainus.
Dviejų gynybos priemonių visiškai trūko, todėl nekaltų mažmeninių investuotojų banga buvo laisva leistis į tamsų mišką. Tačiau privalomos finansinio raštingumo pamokos to neišsprendžia. Tai daro vyriausybės reguliavimas ir elitiniai finansų specialistai.