Praėjusią savaitę JAV vyriausybė išplėtė aprėptį Rusijos antrinių sankcijų programos, kuri apimtų daugumą Rusijos bankų. Tai labai didelis žingsnis, kurio ilgai laukė sankcijų prižiūrėtojai ir kuris greičiausiai turės reikšmingų pasekmių Rusijai ir jos prekybos partneriams. Štai greitas paaiškinimas.
Žengdami atgal, galime galvoti apie JAV sankcijų karą Putino režimui kaip pastangas, vykstančias dviem veiksmais. Pirmasis buvo susijęs su „atsitiktiniu“ pirminių sankcijų ratu, prasidėjusiu dar 2014 m., kai rusai įsiveržė į Krymą. Tada sunkus raundas prasidėjo 2023 m. gruodį, beveik po devynerių metų, kai buvo įvestos antrinės sankcijos.
Svaras už svarą JAV antrinės sankcijos yra daug veiksmingesnės nei pirminės sankcijos. Pirminės sankcijos neleidžia Amerikos subjektams susidoroti su nurodytais Rusijos taikiniais, bet leidžia ne Amerikos veikėjams įsitraukti į pažeidimą ir užimti savo vietą. Tai tik perkelia arba išstumia prekybos kelius ir sukelia nepatogumų, o ne sumažina prekybą.
Antrinėmis sankcijomis, tokiomis kaip įvestos praėjusį gruodį, siekiama pažaboti šį išstūmimo efektą, išplečiant draudimus sudaryti sandorius su Rusija ne JAV subjektams, ypač užsienio bankams. Antrinių sankcijų esmė yra tokia: „Jei mes negalime su jais susidoroti, tai ir jūs negalite!”
Kodėl ne Amerikos veikėjai trečiųjų šalių šalyse, tokiose kaip Kinija ir Turkija, vargina laikytis JAV antrinių sankcijų Rusijai? JAV turi neįtikėtiną įtaką, grasindama atkirsti trečiąsias šalis nuo JAV ekonomikos, jei jų ryšiai su Rusija bus išsaugoti. Prisijungimo prie JAV svarba, ypač jos finansų sistema, gerokai viršija prarastą Rusijos verslą, todėl reikia greitai laikytis įsipareigojimų.
Taigi, kas tiksliai nutiko praėjusią savaitę? Pirmiausia iš naujo panagrinėkime, kas įvyko 2023 m. gruodžio mėn.
Jei prisimenate iš mano ankstesnis straipsnisgruodžio mėn. antrinės sankcijos buvo taikomos užsienio bankams. Jų tikslas buvo neleisti bankininkams tokiose vietose kaip Indija, Turkija, Kinija ir visur kitur bendrauti su Rusija, bet tik dėl siauro sandorių tipų diapazono. – tie susieta su Rusijos karinis-pramoninis kompleksas.
Tiksliau sakant, Kinijos ar Turkijos bankas galėtų ir toliau bendradarbiauti su Rusijos klientais, kol aptariamas sandoris buvo susijęs su tokiomis prekėmis kaip automobiliai ar indaplovės. Naujovė yra ta, kad jiems dabar buvo uždrausta vykdyti bet kokius sandorius su Rusija, susijusius su ginklais, karine įranga ir dvejopo naudojimo prekėmis, nes neteko prieigos prie svarbios JAV finansų sistemos.
Be griežto karinės pramonės prekių draudimo, JAV iždas taip pat sudarė juodąjį sąrašą, kuriame yra maždaug 1 200 Rusijos asmenų ir subjektų, kurie remia Rusijos karinį-pramoninį kompleksą dirbdami panašiuose sektoriuose, tokiuose kaip technologijos, statyba, aviacija ar gamybos sektoriuose. Gruodžio mėnesio įsakyme buvo numatyta, kad jei bus sučiuptas sandoris su bet kuriuo iš šių maždaug 1200 vardų, užsienio bankas gali būti atskirtas nuo JAV bankų sistemos. Rusijos asmenys ir įmonės, kurie buvo ne Tačiau į minėtą karinių ir pramoninių kompleksų sąrašą įtrauktus bankus vis tiek galėtų aptarnauti užsienio bankai, net jei jiems būtų buvę kitaip skirtos sankcijos. (Atminkite, kad pagrindinės sankcijos taikomos tik JAV veikėjams.)
Kaip Aš parašiau atgal vasario mėn. anekdotiniai pirmųjų dviejų mėnesių antrinių sankcijų duomenys rodo, kad jos turi poveikį. Žemiau atnaujinau diagramą iš ankstesnis tviteris rodomas Turkijos eksportas į Rusiją, kuris ir toliau mažėja (atkreipkite dėmesį į 12 mėnesių slenkantį vidurkį).
Neseniai paskelbtame straipsnyje „The Bell“ įvertino muitinės statistiką ir rado tai Nuo 2024 m. pradžios importas iš kai kurių šalių, palyginti su 2023 m., sumažėjo trečdaliu, ypač Turkijos (-33,8 proc.) ir Kazachstano (-24,5 proc.).
Tai galiausiai priveda prie praėjusios savaitės pranešimo.
Antrinių sankcijų taikymo sritis buvo smarkiai išplėsta, prie pradinių maždaug 1 200 asmenų ir subjektų, susijusių su Rusijos kariniu-pramoniniu kompleksu, pridėjus maždaug 3 000 papildomų pavardžių, o bendras sąrašas dabar yra 4 500. pagal FT. Šio pratęsimo priežastis yra ta, kad dabar, kai Rusija yra karo ekonomika, beveik visi prisideda prie karo pastangų.
Svarbiausi iš sąrašo papildymų – Rusijos bankai. Iždo pranešimas spaudai važiavo namo, specialiai atkreipdamas dėmesį į Rusijos banko padalinius Naujajame Delyje, Pekine ir Šanchajuje, kurie šiuo metu neveikia.
Žvelgiant į priekį, bet kuris Kinijos ar Indijos bankas, bendraujantis su Rusijos banku, tarkime, „Sberbank“, dabar rizikuoja prarasti esminį ryšį su JAV. Tai yra didžiulis! Didžiąją pasaulinės prekybos dalį vykdo vienos šalies bankai, bendraujantys su kitos šalies bankais atitinkamų klientų vardu. Jei Rusijos bankai bus atskirti nuo šio pasaulinio tinklo, tai prilygtų visos Rusijos ekonomikos atskyrimui nuo tarptautinės ekonomikos. Kadangi jų bankininkai dabar yra izoliuoti, Rusijos įmonės negalės pirkti ar parduoti daiktų užsienyje ar repatrijuoti lėšų, kad galėtų sumokėti savo vietiniams darbuotojams.
Vis dar stengiuosi susivokti apie šito milžiniškumą. Rusija tapo populiariausia paskirties vieta Kinijos automobilių eksportuiPavyzdžiui, norint įsigyti šiuos pirkinius, reikia, kad Rusijos ir Kinijos bankas bendrautų tarpusavyje. Kaip po velnių Rusija importuos kiniškus automobilius be Rusijos bankų tarpininkavimo? Ar prietaisai, ar išmanieji telefonai?
Yra dvi svarbios išimtys antrinių sankcijų aprėptį: žemės ūkio produktus ir žalią naftą. Tai reiškia, kad nors Indijos bankas nebegali turėti reikalų su tokiu Rusijos banku kaip „Sberbank“, šis draudimas baigiasi, jei jie nori su „Sberbank“ atlikti sandorius, susijusius su grūdais ar nafta. Kadangi Rusijos ekonomika labai priklauso nuo naftos eksporto, ši išimtis yra skylė sankcijų sienoje, kurią bando statyti Ukrainos sąjungininkai.
Kaip reaguos Rusija ir jos prekybos partneriai?
Keletas aukų bankų
Kad prekyba vyktų tarp Rusijos ir tokių prekybos partnerių kaip Kinija, Kinijai gali tekti paaukoti vieną ar du bankus JAV sankcijų režimui. Kam paaukoti? Mažas bankas, neturintis verslo JAV arba visai jo neturintis, yra pagrindinis kandidatas. Toks bankas gali sau leisti būti atskirtam nuo JAV finansų sistemos, kad užtikrintų, jog jo klientai, daugiausia susiję su Rusija, galėtų ir toliau atlikti mokėjimus iš banko į banką.
Pavyzdys a norintis būti sankcionuotam finansų įstaiga yra Kunlun bankasnedidelis Kinijos bankas, kuris ir toliau palengvino Irano sandorius net po to, kai 2011 m. pabaigoje Iranui buvo įvestos antrinės sankcijos. JAV vyriausybė kitais metais reagavo taip, kaip grasino, kad taip padarys: nutraukė Kunluno banką nuo JAV finansų sistemos – tokia padėtis tęsiasi iki šiol. „Kunlun“ išlieka vienintelis bankas pasaulyje, įtrauktas į JAV CAPTA (korespondentinė sąskaita arba apmokama sąskaita) sąrašą; registras finansų įstaigos, kurios negali prisijungti prie JAV banko.
Tačiau pasirodymas CAPTA sąraše nesustabdė Kunluno banko nuo verslo. Pasak Atlanto tarybos, Kunlun tapo viena iš pagrindinių jungčių vadinamiesiems kiniškiems „arbatinukams“ – mažos nepriklausomos naftos perdirbimo įmonės – pirkti naftos iš Irano. Matyt, vienas iš jos pavyzdiniai produktai yra „Yi Lu Tong”, o tai reiškia „Iran Connect”. Žinoma, Bank of Kunlun negali užsiimti JAV verslu, o tai labai apriboja jo klientų ratą.
Bet kokiu atveju Kunlun bankas ar kažkas panašaus gali tapti Rusijos sankcijų vengimo tašku.
AML vengiantis stabilių monetų
Kitas alternatyvus Rusijos prekybos variantas bus naudoti stabilias JAV dolerių monetas, tokias kaip USDC ir Tether. Stablecoins yra blokų grandinėmis pagrįstos mokėjimo platformos, siūlančios likučius, susietus su nacionalinėmis valiutomis, dažniausiai JAV doleriais. Skirtingai nuo bankų, kurie rūpinasi savo klientais, stabilių monetų emitentai leis bet kam naudotis savo platformomis be jokių klausimų. Ši funkcija suteikia Rusijos įmonėms patikimą nebankinių mokėjimų galimybę atsiskaityti už Kinijos ar Turkijos produktų pirkinius.
Stabilios monetos nėra naujas kelias rusams, norintiems išvengti ilgalaikių JAV sankcijų. aš parašiau pernai apie kaip tarpininkai, susiję su Rusijos oligarchu, kuriam taikomos sankcijos, pirko naftą iš Venesuelos valstybinės naftos bendrovės, kuriai taikomos sankcijos, naudodami „Tether“ stabilias monetas arba USDT. „Jokių rūpesčių, jokio streso“, – sako rusas savo kontaktui iš Venesuelos. „USDT veikia greitai kaip SMS“.
„…greita kaip SMS” (nuoroda) |
Visai neseniai rusas sankcijas vengimas aprašo, kaip jis naudoja Tether „nutraukti ryšį“ tarp pirkėjų, tokių kaip Kalašnikovas, ir pardavėjų Honkonge, todėl JAV valdžios institucijoms bus sunkiau atsekti sandorius. „USDT yra pagrindinis grandinės žingsnis.
Kalbant apie JAV, kokie gali būti tolesni jos žingsniai sankcijų kare?
Išplėsti antrines sankcijas ir naftai
Sankcijos yra katės ir pelės žaidimas. Kadangi Rusija neišvengiamai randa būdų prisitaikyti prie praėjusios savaitės veiksmų, JAV turės ieškoti alternatyvų, kaip išlaikyti spaudimą Putino režimui. Pagrindinis kandidatas į kitą antrinių sankcijų sugriežtinimą bus išplėsti jų galią į Rusijos naftos pramonę.
JAV, ES ir kitos koalicijos šalys šiuo metu bando uždengti Rusijos naftos kainos siekė 60 USD, siekiant sumažinti Rusijos pajamų bazę, o sėkmė nevienoda. Viena iš galimybių būtų įtraukti likusį pasaulį į kainų viršutinės ribos pastangas, kad jos būtų veiksmingesnės. Tai leistų paprastas antrinių sankcijų režimo atnaujinimas. Užsienio bankai ir toliau galės vykdyti sandorius su Rusijos bankais, kuriuose naudojama nafta, tačiau tik tuo atveju, jei šie bankai patikrins, kad tie pirkimai buvo atlikti už 60 USD ar mažesnę kainą. Bet kuris tarptautinis bankas, pagautas viršijantis kainų viršutinę ribą, rizikuotų prarasti finansinį ryšį su JAV
Uždarytas depozitoriuje
Kitas būdas sugriežtinti kilpą Rusijai būtų pakeisti antrinių sankcijų programą, kuri trukdytų Rusijos naftos eksportuotojams repatrijuoti arba lengvai panaudoti lėšas, kurias jie gauna už užsienyje parduotą naftą.
Kaip tai veiktų? Kaip ir anksčiau, užsienio bankams, tarkime, Indijoje, vis dar bus leista vykdyti naftos sandorius su Rusijos bankais ne didesnėmis kaip 60 USD kainomis, atsižvelgiant į naują sankcijų ypatybę, numatančią, kad visos pajamos iš naftos turi būti apribotos deponavimo sąskaitomis perkančioje šalyje. šiuo atveju Indija. Jei Putinas nori panaudoti Indijos depozito sąskaitose esančias lėšas pirkiniams, jos gali būti naudojamos tik Indijos produktams pirkti. Jei Indijos bankas nesugebės „užrakinti“ pajamų iš naftos Indijoje ir leis joms pabėgti, grąžindamas jas Rusijai arba trečiajai šaliai, tokiai kaip Dubajus, jam gali kilti grėsmė netekti prieigos prie JAV bankininkystės.
Jei šis blokavimo apribojimas būtų įgyvendintas, jis smarkiai sumažintų Putino galimybes perskirstyti pajamas iš naftos. Užstrigę užsienio bankuose, turinčiuose tik ribotą vietinių prekių pasirinkimą (ir greičiausiai uždirbantys subrinkines palūkanas), Rusijos ištekliai nyktų, nelikvidūs ir nekompensuojami.
Toks apribojimas nėra nauja idėja. Jis buvo sėkmingai išbandytas Irane nuo 2013 m. kaip liūdnai pagarsėjęs 504 skyrius iš Irano grėsmių mažinimo ir Sirijos žmogaus teisių aktas (TRA), kartą aprašyta kaip sankcijų karas, kuris buvo „taip gerai sukonstruotas ir kūrybingas, kad kai kuriais atžvilgiais gali būti laikomas… gražiu“. Aš apie tai rašiau prieš vienuolika metų. Pats laikas nuvalyti dulkes.